이번 강원도 레고랜드 부도화 위험으로 화두가 되고 있으며 나아가 시스템적인 문제를 일으켜 금융위기로 번질 수도 있다고 보도되고 있다. 부동산 PF란 무엇인지 그리고 위험성과 PF 구조가 어떻게 구성되어 있는지 살펴본다. 부동산 PF란 부동산 투자관련 펀드 상품 중 하나로 Project Financing의 앞자리만 따서 PF라 불린다. 부동산 PF란 부동산 개발 프로젝트의 사업성과 개발 이후 미래 현금흐름을 담보로 프로젝트를 수행하는데 필요한 자금을 조달하기 위해 받는 대출이다. 기업의 신용과 담보에 기초하여 자금을 조달하는 기존의 담보/대출 방법인 CF(Corporate Financing)와의 차이점은 미래 현금흐름을 담보로 한다는 것이다. PF는 예상 수익을 기초로 자금 조달이 이루어지고, 담보가 되는..